Repurchases on the Swedish stock market, – A good long term investment
av Nguyen H.Tran och Anton Weigardh
Innehåll:
Uppsatsen är skriven inom ämnesinriktningen nationalekonomi och behandlar återköp på svenska aktiemarknaden. Återköp av aktier har endast varit tillåtet på den svenska aktiemarknaden sedan år 2000. Frågan är vilken långsiktig effekt (på ett-fem års sikt) företagets återköp av sina egna aktier har på de kvarvarande aktiernas marknadsvärde. Ämnet har studerats på andra aktiemarknader, till exempel i USA, Kanada, Storbritannien och Frankrike, men eftersom reglerna för återköp på den svenska marknaden är mycket mer restriktiva, kan inte de resultaten överföras direkt.
Uppsatsen inleds med en genomgång av tidigare studier, både ett urval av utländska studier och det fåtal som gjorts på den svenska marknaden. Utifrån dessa gås olika teorier för varför företag väljer att köpa tillbaka sina egna aktier igenom, och olika sätt att mäta den ”onormala” avkastningen på aktien, dvs den avkastning som orsakas av återköpen, presenteras. Ett antal hypoteser ställs upp, och testas med hjälp av statistiska metoder. Den period som studeras är 2000-2012. Investeringar i företag som återköper aktier visar sig vara en sund strategi för placeraren, även om man inte kunde hitta någon tydlig orsak till vilka företag som gjorde återköp och varför.
Motivering
Detta är ett ämne som inte är så utforskat på den svenska aktiemarknaden, varför uppsatsen betraktas som ett intressant kunskapsbidrag för företag såväl som den akademiska världen. Ämnet är också aktuellt, eftersom återköp inte varit tillåtet på den svenska aktiemarknaden någon längre tid. Uppsatsen är välskriven med en tydlig struktur som på ett enkelt sätt presenterar en större mängd relevant data och statistik hämtade från en mängd olika källor. Generellt håller uppsatsen hög nivå och är grundlig.